近期有报道称，高盛可能成为首家直接开展比特币等数字货币做市交易的华尔街投行，引发市场广泛关注。尽管高盛首席执行官贝兰克梵表示“仍在评估，尚未得出结论”，但这一动向无疑反映了传统金融机构对数字货币领域日益增长的兴趣。
高盛与华尔街的比特币探索之路
自今年6月起，高盛开始发布比特币研究报告，成为华尔街首家提供比特币价格分析的大型投资银行。在8月的一份报告中，高盛明确指出，机构投资者已经越来越难以忽略比特币和虚拟货币市场。
在高盛的引领下，摩根士丹利也迅速跟进，于6月发布了数字货币市场研究报告。据摩根士丹利透露，今年咨询比特币及其他数字货币的客户电话如潮水般涌来，公司必须适应新形势，满足客户需求。
数字货币市场的巨大吸引力
根据高盛估算，数字加密货币总市值约为1200亿美元，其中市值超过10亿美元的数字货币有9种。比特币作为第一大数字货币，市值达到555亿美元，占总市值近50%。
与此同时，ICO（首次公开发行数字加密货币）活动在今年以来异常活跃。据Coin Schedule统计，今年ICO已募集23.7亿美元资金，6月和7月的融资规模甚至超过了全球天使和种子阶段的互联网风投。
传统资产类别波动持续低迷，导致做市商利润下滑，严重影响了华尔街机构交易业务的收入。在这种情况下，开辟新的利润来源对投行具有相当吸引力。👉 探索数字货币市场最新动态
美银美林对管理着超过6000亿美元资产的200多位全球基金经理进行问卷调查。9月的报告显示，比特币交易已取代纳斯达克和做空美元交易，成为“最拥挤的”交易，26%的基金经理持此观点。
价格波动：机遇与风险并存
比特币价格在2017年呈现出惊人波动：从年初不到1000美元飙升至9月初的近4900美元，涨幅接近4倍；随后在9月上旬迅速回落至3500美元，之后又反弹至4400美元附近。
这种剧烈波动既是华尔街考虑开展比特币交易的原因，也是阻碍其立即行动的重要因素。摩根大通首席执行官戴蒙直言不讳地批评比特币“不会有好下场”，是一场比“郁金香泡沫”更糟糕的骗局。
美联储费城分行的研究报告指出，由于比特币交易量相对较小且价格波动性极大，同一时间段内不同交易所之间存在显著价格差异。这使得确定比特币在任一时刻的合理价格都变得异常困难。
监管挑战与匿名性困境
全球最大资管公司贝莱德首席执行官芬克质疑比特币的主要用途，认为“大部分加密数字货币只是证明了全球洗钱的规模有多大”。戴蒙更是直言，比特币唯一合理的用途场景是在委内瑞拉、厄瓜多尔等国家，或者“毒贩、杀人犯”等非法活动。
如果比特币要进入华尔街银行体系，如何满足监管机构“了解你的客户”要求将至关重要。而比特币及其它数字货币的一大卖点正是匿名交易与隐私保护，这与传统金融监管要求形成直接冲突。
摩根士丹利首席执行官戈尔曼表示，比特币“肯定不仅仅是一时风尚”，匿名货币是一个“非常有趣的概念”，因为它为人们提供隐私保护，并对中央银行系统产生深远影响。
区块链技术：超越比特币的价值
尽管银行CEO们对比特币态度分歧明显，但他们对比特币底层技术——区块链技术却一致表示肯定。就连多次批评比特币的戴蒙也认为：“区块链是更便宜、更有效、更安全的技术。我们将使用该技术。”
早在2015年，摩根大通就与其他22家主要银行与区块链创业公司R3达成合作伙伴关系，共同研究区块链技术。美联储官员也表示，区块链及其基础技术比比特币本身“更加有趣，也更有潜力”。
纽约互动广告交易所（NYIAX）宣布将在第四季度测试新的广告交易所，使用纳斯达克提供的基于区块链技术的广告合同市场。该交易所计划将区块链技术作为市场交易的“核心账本”，以简化价值320亿美元的媒体广告市场。
常见问题
Q: 为什么华尔街投行开始对比特币产生兴趣？ A: 传统资产波动性低迷导致利润下滑，而数字货币市场市值已超过1200亿美元，客户需求不断增长，促使投行探索新的利润来源。
Q: 比特币面临的主要监管挑战是什么？ A: 比特币的匿名特性与金融监管的“了解你的客户”要求直接冲突，同时其价格剧烈波动也使得资产估值和公平报价难以执行。
Q: 区块链技术与比特币有什么关系？ A: 区块链是比特币的底层技术，但应用远不止于此。传统金融机构更看好区块链在安全交易、合同管理和跨境支付等领域的应用潜力。
Q: 机构投资者如何参与数字货币市场？ A: 机构投资者可通过专业交易平台、数字货币基金或直接投资等方式参与市场。👉 获取机构级数字货币策略
Q: 比特币价格波动为何如此剧烈？ A: 比特币市场容量相对较小，缺乏有效监管机制，投资者情绪容易受消息面影响，导致价格容易出现大幅波动。
随着数字货币市场的不断成熟和监管框架的逐步完善，传统金融机构与数字货币世界的关系将继续演变。尽管挑战重重，但区块链技术的创新应用无疑将为金融行业带来深远变革。
